المعدل أرباح الأسهم ، خيارات

توزيعات الأرباح وأسعار الفائدة وتأثيرها على خيارات الأسهم. في حين أن الرياضيات وراء خيارات التسعير نماذج قد تبدو شاقة، والمفاهيم الأساسية ليست المتغيرات المستخدمة في التوصل إلى قيمة عادلة لخيار الأسهم هي سعر الأسهم الأساسية، وتقلبات الوقت، وأرباح الأسهم وأسعار الفائدة الثلاثة الأولى تستحق الحصول على معظم الاهتمام لأنه لديهم أكبر تأثير على أسعار الخيارات ولكن من المهم أيضا أن نفهم كيف توزيعات الأرباح وأسعار الفائدة تؤثر على سعر خيار الأسهم هذين المتغيرات حاسمة ل فهم عند ممارسة الخيارات في وقت مبكر. بلاك سكولز دون حساب التمرين المبكر نموذج التسعير الخيار الأول، تم تصميم نموذج بلاك سكولز لتقييم الخيارات على النمط الأوروبي التي لا تسمح ممارسة في وقت مبكر حتى الأسود وشولز لم تعالج مشكلة متى إلى وممارسة الخيار في وقت مبكر، وكم الحق في ممارسة مبكرة يستحق أن تكون قادرة على ممارسة خيار في أي وقت ينبغي نظريا جعل آم على غرار إريكان أكثر قيمة من خيار مماثل على النمط الأوروبي، على الرغم من أنه في الممارسة هناك فرق بسيط في كيفية تداولها. وقد وضعت نماذج مختلفة بدقة الأسعار على غرار النمط الأمريكي معظم هذه الإصدارات المكررة من نموذج سكولز الأسود، تعديلها لتأخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح وإمكانية ممارسة في وقت مبكر لتقدير الفرق هذه التعديلات يمكن أن تجعل، تحتاج أولا إلى فهم متى ينبغي ممارسة الخيار في وقت مبكر. و كيف سوف تعرف هذا باختصار، يجب أن يمارس خيار في وقت مبكر عندما تكون القيمة النظرية للخيار هي في التكافؤ ودلتا هو بالضبط 100 قد يبدو ذلك معقدا، ولكن كما نناقش آثار أسعار الفائدة والأرباح على أسعار الخيارات، وسوف أحضر أيضا في مثال محدد لاظهار متى يحدث هذا أولا، دعونا نلقي نظرة على آثار أسعار الفائدة على أسعار الخيارات، وكيف يمكن تحديد ما إذا كان يجب عليك ممارسة خيار وضع في وقت مبكر. آثار أسعار الفائدة زيادة i فإن أسعار الفائدة سوف تدفع أقساط المكالمة والسبب في تخفيض أقساط التأمين لفهم لماذا، تحتاج إلى التفكير في تأثير أسعار الفائدة عند مقارنة موقف الخيار لمجرد امتلاك الأسهم نظرا لأنه أرخص بكثير لشراء خيار الاتصال من 100 سهم من الأسهم، والمشتري دعوة على استعداد لدفع المزيد للخيار عندما معدلات مرتفعة نسبيا، لأنه أو أنها يمكن أن تستثمر الفرق في رأس المال المطلوب بين الموقفين. عندما تتراجع أسعار الفائدة بشكل مطرد إلى نقطة حيث صندوق الأموال الفيدرالية المستهدف هو نحو 1 0 و أسعار الفائدة قصيرة الأجل المتاحة للأفراد حوالي 0 75 إلى 2 0 مثل في أواخر عام 2003، وأسعار الفائدة لها تأثير ضئيل على أسعار الخيارات تشمل جميع نماذج أفضل تحليل الخيار أسعار الفائدة في الحسابات باستخدام سعر الفائدة الخالية من المخاطر مثل أسعار الخزانة الأمريكية. أسعار الفائدة هي العامل الحاسم في تحديد ما إذا كان سيتم ممارسة خيار وضع في وقت مبكر وهناك خيار وضع الأسهم يصبح ممارسة في وقت مبكر يمكن في أي وقت الفائدة التي يمكن أن تحصل على عائدات بيع الأسهم في سعر الإضراب كبيرة بما فيه الكفاية تحديد بالضبط عندما يحدث هذا أمر صعب، لأن كل فرد لديه تكاليف الفرصة المختلفة ولكن هذا يعني أن التمرين المبكر للأسهم وضعت يمكن أن يكون الخيار الأمثل في أي وقت توفير الفائدة المكتسبة تصبح كافية بما فيه الكفاية. آثار توزيعات الأرباح فمن الأسهل لتحديد كيفية تأثير أرباح تؤثر على التمارين المبكرة تؤثر توزيعات الأرباح النقدية على أسعار الخيارات من خلال تأثيرها على سعر السهم الأساسي لأنه من المتوقع أن ينخفض ​​سعر السهم من خلال توزیعات الأرباح الموزعة علی توزیعات الأرباح الحالیة، فإن توزیعات الأرباح النقدیة المرتفعة تعني انخفاض أقساط المکالمات وأقساط الأقساط المرتفعة. في حین أن سعر السھم نفسھ یخضع عادة لتعدیل واحد بمبلغ توزیعات الأرباح، فإن أسعار الخیارات تتوقع توزیعات أرباح سیتم دفعھا في األسابيع والشهور قبل أن يتم اإلعالن عنها يجب أن تؤخذ األرباح المدفوعة في االعتبار عند حساب القيمة النظرية والأرز من أحد الخيارات والتنبؤ بكسب وخسارة محتملة عند رسم بياني للموقف هذا ينطبق على مؤشرات الأسهم وكذلك يجب أن تؤخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح المدفوعة من قبل جميع الأسهم في هذا المؤشر المعدلة لكل وزن من الأسهم في المؤشر عند حساب القيمة العادلة من خيار المؤشر. لأن توزيعات الأرباح أمر بالغ الأهمية لتحديد متى يكون من الأمثل ممارسة خيار شراء الأسهم في وقت مبكر، يجب على كل من المشترين والبائعين من خيارات المكالمة أن يأخذوا في الاعتبار تأثير توزيعات الأرباح. من يملك الأسهم اعتبارا من تاريخ توزيع الأرباح السابق يتلقى النقدية توزيعات الأرباح بحيث يمكن لمالكي خيارات الاتصال ممارسة الخيارات في المال في وقت مبكر لالتقاط أرباح نقدية وهذا يعني ممارسة في وقت مبكر من المنطقي لخيار الاتصال فقط إذا كان من المتوقع أن تدفع أرباح قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. يتم ممارسته على النحو الأمثل فقط في اليوم السابق لتاريخ الأسهم في الأسهم السابقة ولكن التغييرات في قوانين الضرائب المتعلقة أرباح الأسهم يعني أنه قد يكون قبل يومين الآن إذا كان الشخص إكسيرسيسين ز خطط الدعوة على عقد الأسهم لمدة 60 يوما للاستفادة من انخفاض الضرائب لأرباح الأسهم لمعرفة لماذا هذا هو، دعونا نلقي نظرة على مثال تجاهل الآثار الضريبية لأنه يغير توقيت فقط. حتى كنت تملك خيار الاتصال مع سعر الإضراب 90 التي تنتهي في أسبوعين يتداول السهم حاليا في 100 ومن المتوقع أن تدفع 2 توزيعات الأرباح غدا خيار الدعوة عميق في المال، وينبغي أن يكون لها قيمة عادلة 10 ودلتا من 100 وبالتالي فإن الخيار لديه أساسا نفس الخصائص مثل الأسهم لديك ثلاثة دورات ممكنة من work. Do لا شيء عقد الخيار. الخيار الخيار في وقت مبكر. خيار الخيار وشراء 100 سهم من stock. Which من هذه الخيارات هو الأفضل إذا كنت تحمل الخيار، فإنه سيتم الحفاظ على موقف دلتا الخاص بك ولكن غدا سوف يفتح الأسهم الأرباح السابقة في 98 بعد خصم الأرباح 2 من سعره وبما أن الخيار هو في التكافؤ، فإنه سيتم فتح بقيمة عادلة من 8، سعر التكافؤ الجديد و سوف تفقد نقطتين 200 على الموقف. إذا كنت وممارسة الخيار في وقت مبكر ودفع سعر الإضراب من 90 للسهم، يمكنك التخلص من قيمة 10 نقطة من الخيار وشراء الأسهم على نحو فعال في 100 عندما يذهب السهم الأرباح السابقة، تفقد 2 في السهم عند فتح اثنين نقاط أقل، ولكن أيضا الحصول على 2 أرباح منذ كنت تملك الآن الأسهم. منذ خسارة 2 من سعر السهم يقابلها أرباح 2 وردت، كنت أفضل حالا ممارسة الخيار من عقد ذلك ليس بسبب أي ربح إضافي ، ولكن لأنك تجنب خسارة من نقطتين يجب عليك ممارسة الخيار في وقت مبكر فقط لضمان كسر لكم حتى. ماذا عن الخيار الثالث - بيع الخيار وشراء الأسهم هذا يبدو مشابها جدا لممارسة في وقت مبكر، لأنه في كلتا الحالتين كنت استبدال الخيار مع الأسهم قراركم سوف تعتمد على سعر الخيار في هذا المثال، قلنا يتم تداول الخيار بالتكافؤ 10 لذلك لن يكون هناك فرق بين ممارسة الخيار في وقت مبكر أو بيع الخيار وشراء الأسهم. ولكن الخيارات نادرا ما تتداول بالضبط على التكافؤ لنفترض أن الخيار الخاص بك 90 دعوة يتم تداولها لأكثر من التكافؤ، ويقول 11 الآن إذا كنت تبيع الخيار وشراء الأسهم التي لا تزال تتلقى أرباح 2 وتملك الأسهم بقيمة 98، ولكن في نهاية المطاف مع 1 إضافية لم تكن قد جمعت لو كنت تمارس الدعوة. على نحو مختلف، إذا كان الخيار يتداول دون التكافؤ، ويقول 9، وتريد ممارسة الخيار في وقت مبكر، والحصول على نحو فعال الأسهم ل 99 بالإضافة إلى 2 أرباح حتى الوقت الوحيد الذي من المنطقي أن فإن ممارسة خيار الاتصال في وقت مبكر هو إذا كان الخيار يتداول عند أو أقل من التكافؤ، ويذهب السهم إلى الأرباح السابقة غدا. الاستنتاج على الرغم من أن أسعار الفائدة وأرباح الأسهم ليست العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الخيار، فإن تاجر الخيارات يجب أن يكون على علم آثارها في الواقع، فإن العيب الرئيسي الذي رأيت في العديد من أدوات تحليل الخيار المتاحة هو أنهم يستخدمون نموذج سكولز الأسود بسيطة وتجاهل أسعار الفائدة والأرباح يمكن أن تأثير عدم ضبط لممارسة الرياضة في وقت مبكر يمكن أن يكون كبيرة، لأنه يمكن أن يسبب خيارا يبدو أن بأقل من قيمتها بأقل من 15.Remember، عندما كنت تنافس في سوق الخيارات ضد المستثمرين الآخرين وصانعي السوق المهنية فمن المنطقي لاستخدام الأدوات الأكثر دقة المتاحة. للقراءة المزيد عن هذا انظر حقائق الأرباح التي قد لا تعرفها. مسح أجراه مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل للمساعدة في قياس الوظائف الشاغرة. جمع البيانات من أرباب العمل. الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن للولايات المتحدة اقتراضه تم إنشاء سقف الدين في إطار المرحلة الثانية قانون السندات الحرية. معدل الفائدة الذي مؤسسة الإيداع تضفي الأموال المحفوظة في مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى مؤسسة إيداع أخرى. 1 قياس إحصائي لتشتت العائدات لمؤشر الأمن أو السوق معين التقلب يمكن إما أن يقاس. نعمل الولايات المتحدة أصدر الكونغرس في عام 1933 باعتباره القانون المصرفي، الذي يحظر على المصارف التجارية من المشاركة في الاستثمار. تشير الرواتب غير الزراعية إلى أي وظيفة خارج المزارع، الأسهم و القطاع غير الربحي مكتب العمل الأمريكي. تأثير توزيعات الأرباح على خيار التسعير. أرباح الأسهم الصادرة عن الأسهم لها تأثير كبير على أسعار الخيارات الخاصة بهم وذلك لأن من المتوقع أن ينخفض ​​سعر السهم الأساسي عن طريق توزيع الأرباح على الأرباح السابقة في الوقت نفسه، يتم تقييم الخيارات مع الأخذ في الاعتبار الأرباح المتوقعة المستحقة في الأسابيع والأشهر المقبلة حتى تاريخ انتهاء صلاحية الخيار وبالتالي، فإن خيارات الأسهم توزيعات الأرباح النقدية لديها انخفاض المكالمات قسط وأقصى قسط. تأثير على خيار الاتصال Pricing. Options وعادة ما يتم تسعيرها بافتراض أنها تمارس فقط على تاريخ انتهاء الصلاحية منذ من يملك الأسهم اعتبارا من تاريخ توزيعات الأرباح السابقة يتلقى توزيعات الأرباح النقدية، ويفترض للبائعين من خيارات المكالمة على أرباح الأسهم توزيعات الأرباح، وبالتالي خيارات الاتصال يمكن الحصول على خصم بقدر ما توزيعات الأرباح. تؤثر على خيار الخيار Pricing. Put يحصل أكثر تكلفة نظرا لحقيقة أن سعر السهم دائما انخفاض قيمة الأرباح بعد تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. مزيد من المقالات. الاستعداد لبدء التداول. تم تمويل حساب التداول الجديد الخاص بك على الفور مع 5000 من الأموال الافتراضية التي يمكنك استخدامها لاختبار استراتيجيات التداول الخاصة بك باستخدام منصة التداول الافتراضية أوبتيونهوس ل دون المخاطرة بجد - تعلم المال. بمجرد بدء التداول الحقيقي، وجميع الصفقات القيام به في 60 يوما الأولى سوف تكون خالية من عمولة تصل إلى 1000 هذا هو عرض محدود الوقت القانون الآن. قد ترغب أيضا. مواصلة القراءة. شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب أرباح العديد من المرات، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها على سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيدة إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة قراءة على. إذا كنت صعودي جدا على مخزون معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد تحتاج إلى النظر في كتابة خيارات وضع على t وقال انه يخزن كوسيلة للحصول عليه بسعر مخفض قراءة على. أيضا يعرف باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن قراءة على. إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد باغر، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن ليبس ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في مايكروسوفت المقبل على القراءة. إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها وذلك ألن سعر السهم األساسي يتوقع أن ينخفض ​​عن طريق توزيعات األرباح في تاريخ توزيعات األرباح السابق. اقرأ ذلك. كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل مكالمة الثور ينتشر للحصول على احتمال ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل قراءة على. بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ربع سنة أنت مؤهل فو إذا كنت تملك الأسهم قبل تاريخ توزيعات الأرباح السابقة ريد أون. لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شرائها، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على درجة عالية من المخاطر A الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هو لشراء الأسهم على الهامش قراءة on. Day خيارات التداول يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم اقرأ on. Learn عن نسبة الاستدعاء وضعت، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة قراءة on. Put - المكالمة التكافؤ هو مبدأ مهم في تسعير الخيارات لأول مرة التي حددها هانز ستول في ورقته، العلاقة بين وضع وأسعار المكالمات ، في عام 1969 وهو ينص على أن قسط خيار الاتصال يعني سعر عادل معين للخيار وضع المقابلة لها نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس قراءة on. In تداول الخيارات، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا o r غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمختلف المواقف وهي معروفة باسم غريكس قراءة. لأن قيمة خيارات الأسهم يعتمد على سعر الأسهم الأساسية، فمن المفيد لحساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة اقرأ الخيارات. الخيارات المعدلة. الخيارات المعدلة - خيارات اختيارية غير موحدة للأوراق المالية مع شروط مخصصة من أجل السعر في التغييرات الرئيسية في هيكل رأس المال الأساسي للمخزون. الخيارات المعدلة - المقدمة. كان التجار في كثير من الأحيان متحمسين عندما يكتشفون الأسهم مع أكثر من خيار واحد من نفس النوع والضربة وانتهاء الشهر ولكن وجود أسعار مختلفة في الواقع، بعض من هذه الخيارات الأسهم عميقة في المال ولكن يسأل بسعر الذي هو أقل من قيمتها الجوهرية هي خيارات سوق التداول يعطي بعيدا المال مجانا بالتأكيد لا يوجد شيء مثل المال مجانا في خيارات التداول وهذه الخيارات لا وجود لها من دون سبب هذه الخيارات بأسعار غريبة تعرف باسم أدجوستي د الخيارات أو الخيارات غير القياسية وهذا البرنامج التعليمي يجب أن يشرح ما هم. كيف يفعل الخيارات المعدلة تبدو like. Have قمت بفتح أي وقت مضى سلسلة الخيارات الخاصة بك، ومفاجأة، انظر أكثر من خيار واحد المدرجة تحت سعر ضربة واحدة في نفس شهر انتهاء الصلاحية مثل سلسلة الخيارات ل باك أدناه. لكن في سلسلة الخيارات أعلاه لخيارات باك s يناير 2010 عن كثب. هل ترى أن هناك خياران المدرجة تحت كل سعر المخالفة على سبيل المثال، انظر في خيارات المكالمة إضراب 2 50 و سوف ترى واحدة مع رمز كزاق تطلب فقط 0 30 في حين أن الآخر مع رمز وباز يسأل عن 5 80 سترانج باك يتداول عند 7 80 عند هذه النقطة في الوقت المناسب، لذلك، إذا كانت خيارات المكالمة سعر الإضراب 2 50 5 30 في المال إذا كان 5 30 في المال، ثم كغزاو يسأل فقط عن 0 30 هو التخلي عن 5 00 مجانا نظريا، يجب أن تكون قادرة على شراء كغزاو ل 0 30 ومن ثم ممارسة حقوقها لشراء أسهم باك عند 2 50 ومن ثم تكون قادرة على بيع الأسهم على الفور السعر السائد من 7 80 وجعل لحظة 5 00 الربح 7 80 - 2 50 - 0 30 right. Isn تي أن إعطاء المال بعيدا مجانا. إذا كنت لا ترى هذه الأنواع من الخيارات في سلاسل الخيارات الخاصة بك، ثم لديك شيئا ل تقلق لأن معظم سلاسل الخيارات المقدمة من قبل السماسرة يستبعد الخيارات المعدلة، وهو تلميح بالنسبة لك رفاق للبقاء بعيدا. 2 خيارات مختلفة من أسعار مختلفة المدرجة في نفس الشهر ونوع وإضراب يجب أن يكون التخلي عن المال مجانا أو هو تذكر، لا يوجد غداء مجاني في خيارات التداول. ما هي الخيارات المعدلة. هذه الخيارات غير موحدة مع التسعير الغريب، مغرية هي خيارات تعديل ويتم استبعادها من سلاسل الخيارات التي تقدمها وسطاء التداول الخيارات عبر الإنترنت افتراضيا. يتم إنشاء الخيارات المعدلة باعتبارها نتيجة أنشطة الشركات الهامة مثل عمليات الاندماج والاستحواذ والفوائد العرضية وتقسيم الأسهم والانقسامات العكسية أو الأرباح الخاصة وباختصار، يتم إنشاء خيارات معدلة نتيجة للتغيرات في هيكل رأس مال الشركة التي تؤثر على أو عندما يتم إجراء تغييرات جوهرية على السهم، فإن خيارات أسهمه تحتاج أيضا إلى تعديلها وفقا لذلك لتعكس الترتيب الجديد لرأس المال. هذا التعديل يخلق خيارات معدلة بأسعار لا يمكن تحديدها من قبل شركة إكسترينسيك التقليدية حساب القيمة الجوهرية. الخيارات المعدلة. كانت أسهم شركة إكسيز تتداول مقابل 50 للسهم الواحد وكانت خيارات المكالمة ال 50 تطلب من شركة 2 00.XYZ العرضية شركة جديدة، شركة أبك، مع 10 للسهم الواحد في العرضية، واحد تنقسم الشركة إلى شركتين أو أكثر لا يتم إنشاء رأس مال إضافي فقط نفس الشركة لتصبح اثنين أو أكثر لذلك، في هذه الحالة، يجب تعديل أسهم شركة شيز إلى 40 لتعكس هيكل رأس المال الجديد كما تم تخصيص 10 من رأس المال إلى أبك company. Now ماذا يحدث إذا كنت تملك شيز S 50 خيارات المكالمة قبل العرضية سوف تخسر المال الآن أن أسهم شيز هي 40 بدلا من 50.Not على الإطلاق خيارات الدعوة 50 على الأرجح s حتى يكون 2 00 بعد العرضية ولكن الآن، فإنه لم يعد يحول إلى أسهم فقط من شركة شيز ولكن أسهم مشتركة من شركة شيز وشركة أبك لذلك، قبل العرضية، عقد واحد من 50 خيارات الاتصال المستخدمة لتحويل إلى 100 سهم من شركة شيز في 50 للسهم الواحد ل 5000 سهم من الأسهم بعد العرضية، وخيارات 50 خيارات تعديل الخيارات لا تزال تحويل إلى 5000 قيمة الأسهم ولكن هذه الأسهم الآن تتألف من 100 سهم من شركة شيز و 100 سهم من أبك company. In هذا المثال، 50 ضربة تعديل خيارات المكالمة سوف يطلب 2 00 على الرغم من أنه هو 10 من المال الذي يبدو وكأنه سوء تقدير كبير. نفس النوع من التعديل يحدث خلال تقسيم الأسهم والأحداث الكبرى الأخرى مثل الاندماج أو الاستحواذ ولكن مع الصيغ المختلفة وهذا يجعل قيمة الخيارات المعدلة من الصعب للغاية لتحديد ما إذا كنت غير حامل تعيين الخيارات المعدلة بسبب امتلاك خيارات الأسهم قبل التعديل. لا غداء مجاني مع خيارات المعدلة. كما يمكن أن نرى أعلاه، على الرغم من أن تلك الخيارات الدعوة قد تبدو غير متدنية، فهي في الواقع بأسعار بشكل صحيح فقط أن سياسة التسعير وما يسلمه يختلف عن خيار موحد وهذا يعني أنه إذا قمت بفتح سلسلة الخيارات الخاصة بك ورؤية الخروج من خيار المال يسأل عن عالية جدا ثمنا، فإنك لن تكون قادرة على تحقيق أي ربح عن طريق تقصير ذلك وعقده لانتهاء إذا كان السهم لم تتحرك. نعم، أكبر قضية مع الخيارات المعدلة هي قضية خيارات المال. تحديد ما إذا كان وهناك خيار تعديل معين هو في المال، في المال أو من المال يتطلب القيام أكثر من مجرد النظر في سعر الإضراب فيما يتعلق بسعر الأسهم الأساسية لأنك لا يمكن أن تكون على يقين تماما من المنجزات لخيار تعديل في والمكان الأول في الواقع، فإن الخيارات المعدلة لن تقدم أبدا 100 سهم من الأسهم الأساسية مثل خيار موحد من شأنه أن إما تقديم أكثر أو أقل من 100 سهم من الأسهم الأساسية أو أنها سوف دي الكبد أكثر أو أقل من 100 سهم من الأسهم الأساسية بالإضافة إلى أسهم من أسهم أخرى أو حتى النقدية نفسها. لكن في باك Jan2010 2 50 خيارات الاتصال مع رمز كززاق في المثال الأول على الرغم من أنه يحتوي على سعر إضراب 2 50، فمن في الواقع طريقة للخروج من المال فيما يتعلق ما يقوم عليه حقا على التبسيط يحدث في تداول الخيارات ولكن أبدا من هوامش بضعة دولارات لا يتم تهجئة الخيارات المعدلة وهي فقط سعرها بطريقة لا علاقة لها مع سعر الإضراب في كما هو موضح أعلاه، فإن الخيارات المعدلة لا تقدم 100 سهم من عقد الخيارات الأساسية كخيار عادي عادي للفانيلا عندما تحدث أحداث الشركات الكبرى، فإن أوك، والتي هي شركة المقاصة الخيارات بضبط الخيارات من أجل ضمان التسعير العادل وتعكس التعديلات في وثيقة مثل تلك التي تراها أدناه. في المثال أعلاه، بدلا من عقد واحد من الخيار المعروف سابقا باسم نكس تسليم 100 سهم من الأسهم كوانكس شركة منتجات البناء، فإنه يسلم الآن تحت رمز جديد من نبكس 100 سهم من أسهم شركة كوانكس بناء المنتجات شركة بلوس 3،920 في النقود. نعم، بعد خيارات موحدة يصبح خيارات تعديل، فإنه سيتم عادة تسليم إما أسهم أكثر أو أقل من الأسهم الأساسية، أسهم الأسهم الأساسية جنبا إلى جنب مع أسهم سهم آخر أو أنها سوف تقدم أسهم الأسهم الأساسية جنبا إلى جنب مع النقدية المشكلة هي، وأنك لن تكون قادرة على أن أقول فقط من النظر في الخيارات سلسلة من الخيار تعديل نفسها يمكن الحصول على هذه المعلومات فقط من أوك تعقيد حساب قيمة الخيارات المعدلة في أي وقت من الأوقات يجعل خيارات تعديل خيار الفقراء من أداة التداول لغير المهنية. الاستيلاء على ماستر ربما أكثر دقة اختيارات الأسهم في العالم. في بعض الأحيان، لا يتم التكيف فقط في خيارات تعديل عن طريق تغيير حجم الكثير أو تسليمها، ولكن يمكن أن يتم إجراء لسو إلى سعر الإضراب من الخيارات الأصلية، مما أدى إلى خيارات مدرجة مع أسعار ضربة غريبة. الهدف من الخيارات المعدلة. الغرض من الخيارات المعدلة هو ضمان الإنصاف لحاملي خيارات الأسهم تمر من خلال أحداث الشركات الكبرى انها ليست مصممة ل أن تكون مدرجة خيارات لأغراض التداول على الرغم من أنها يمكن أن تكون عادة تداولها في تبادل الخيارات. لتوضيح الحاجة إلى خيارات تعديل، دعونا نفترض أن عقد خيارات الاتصال في شركة إفغ يوم واحد، شركة أبك يشتري شركة إفغ حتى شركة إفغ تتوقف عن الوجود وتختفي أسهم شركة إفغ من البورصة وتصبح أسهم أبك في هذه الحالة، دون خيارات معدلة، كنت قد فقدت كل ما تبذلونه من المال في خيارات المكالمة كما الأسهم الأساسية، وهو إفغ، قد توقفت عن وجود ومع ذلك، وهذا ليس عادلا إلى أصحاب الخيارات وليس انعكاسا جيدا لإعادة توزيع رأس المال الذي حدث شركة إفغ لم تختفي فقط وقد تم شراؤها من قبل شركة أبك مع جزء الأسهم أبك والجزء ج الرماد على هذا النحو، للتأكد من أن قيمة خيارات المكالمة الخاصة بك لا تتأثر، يتم إعطاء خيارات الدعوة إفغ القديمة التي كنت عقد رمز جديد وتعديلها لتقديم جزء أسهم أبك والنقد جزء، مثل مثال شركة البناء كوانكس شركة أعلاه ينتهي بك المطاف عقد خيارات المعدلة. النوع الوحيد من الخيار الذي لا تحصل على تعديلها خلال الأحداث الكبرى للشركات هي من الخيارات المال عندما يحدث التعديل، والقيم الخارجية للخيارات الأصلية يصبح الصفر على الفور وهذا يعني أن كل من المال خيارات تنتهي على الفور لا قيمة لها وجميع القيمة الخارجية في خيارات المال تتبخر على الفور كذلك بسبب هذا السبب، وأصحاب الأسهم خيارات قبل التعديل لا يمكن أن يتوقع أن تحتفظ 100 قيمة عقد الأصلي وأصحابها من الخيارات المال قبل التعديل قد فقدت استثماراتهم. لماذا يجب عليك خيارات التجارة المعدلة. كما ذكرنا من قبل، يتم تعيين خيارات تعديل لحاملي الخيارات الموحدة قبل حدث رئيسي للشركات ومع ذلك، تبقى هذه الخيارات المعدلة متاحة للتداول في تبادل الخيارات، مما يخلط الكثير من الخيارات التجار إذا كنت ترى خيارات تعديل يمكنك التعرف عليها من قبل التبسيط الكبير، يجب أن لا شرائها من أجل التكهن في فإن الأسهم الأساسية تسير بطريقة معينة بسبب الأسباب التالية (1). فهي غير سائلة جدا. عدد قليل جدا من الناس، إن وجدوا، يتداولون الخيارات المعدلة في السوق المفتوحة في الواقع، فإن معظم خيارات تداول الوسطاء لا تقدم الخيارات الحالية في سلاسل الخيارات الخاصة بهم الافتراضي 2 وعادة ما يكون عرضا واسعا جدا أسأل ينتشر هذا لأن صانعي السوق سيكون لديهم صعوبة في مسح مخزونهم من هذه الخيارات المعدلة، وسوف تريد أن تجعل أكبر قدر ممكن من الربح ممكن من كل التجارة من أجل تبرير جهودهم (3). الخيارات المعدلة لا تتحرك تماما كما يفعل المخزون الأساسي لا يكون الأصل الأساسي للخيارات المعدلة دائما أسهم في المخزون الأساسي ويمكن أن يكون إكست ومعقدة إلى حد كبير للعمل على صافي التغييرات. 4 صعوبة في التقييم يمكن أن يكون من التعقيد للغاية للعمل على القيمة الدقيقة للخيار المعدل وخاصة إذا كانت الشركة قد خضعت لإعادة هيكلة معقدة للغاية إعادة هيكلة في الواقع، يمكن أن تكون طريقة للتعديل مختلفة لنفس الحدث الشركات في سياق مختلف. إذا كنت تحتفظ خيارات تعديل لأنك عقد الخيارات من خلال إعادة هيكلة الشركات الكبرى، فإن أفضل شيء للقيام به قد يكون لمجرد ممارسة لهم للتسليم. مزايا الخيارات المعدلة. ضمان العدالة لأصحاب الخيارات. عيوب الخيارات المعدلة. السوق الأقل سيولة المتاحة للخيارات المعدلة التعقيد في تحديد قيمة الخيارات المعدلة الناتجة يمكن أن تحدث الخسائر في عملية التعديل بسبب القضاء على القيمة الخارجية.